in der vergangenen Ausgabe haben wir in der Überschrift für das Editorial festgestellt, dass es „Zeit für eine Pause“ ist, und ganz ehrlich – angesichts der Temperaturen, die wir in den vergangenen Tagen verzeichnen konnten (oder mussten), hätte ich nichts gegen eine Pause einzuwenden gehabt. Stattdessen läuft der leider schon verstorbene Glenn Frey im Radio und singt „The Heat is on“. Stimmt, drum sitz ich hier mit einem kalten Handtuch im Nacken und fasse das Marktgeschehen dieser Handelswoche für Sie zusammen. Denn auch da ging es heiß her – zwischen Rekordmarken und schweren Kurseinbrüchen nach diversen Gewinnwarnungen war in den zurückliegenden Sitzungen (fast) alles dabei. Aber der Reihen nach:

„Alles hat seine Zeit“, so steht es tatsächlich bereits in der Bibel geschrieben, genauer gesagt im Alten Testament, noch präziser im Buch Kohelet, Prediger 3,14. Bei den in dieser Woche erfolgten Leitzinsentscheiden von Fed (Mittwochabend) und EZB (Donnerstagmittag) dürfte der Satz aus der Heiligen Schrift im Hinterkopf des ein oder anderen Ratsmitglieds möglicherweise kurz herumgeschwirrt sein, denn nachdem die Inflationsrate in den USA zuletzt (= im Mai) auf 4% (im Vergleich zum Vorjahreszeitraum) gefallen war (April: 4,9%), legten die Währungshüter und -innen der US-Notenbank erstmals seit Frühjahr vergangenen Jahres beziehungsweise nach zehn Zinsanhebungen in Folge eine Pause ein. Die EZB sieht den Zeitpunkt für ein solches Aussetzen allerdings noch nicht gekommen:

das Leben ist manchmal, nun, wie soll ich sagen – ein klein wenig ungerecht. Während im (überwiegend katholisch geprägten) Süden und Westen der (Bundes-)Republik Fronleichnam gefeiert wird, sitzen/stehen der (überwiegend protestantisch geprägte) Norden und Osten an den jeweiligen Arbeitsplätzen. Für alle, die beruflich mit der Börse zu tun haben, gilt hingegen das Prinzip der ausgleichenden Gerechtigkeit, denn auf dem Parkett war dieser Donnerstag ein ganz normaler Handelstag. Und zwar ein durchaus spannender, denn die zuletzt so hoch gelobten (und gehandelten) US-amerikanischen Tech-Werte mussten zur Wochenmitte einen Dämpfer in Form eines 1,8-prozentigen Kursverlustes hinnehmen. Im Detail:

Die Fußballbundesliga hat am vergangenen Wochenende ein ziemlich spektakuläres Saisonfinale erlebt. Während sich die Meisterschaft im wahrsten Sinn des Wortes auf den letzten Metern beziehungsweise Minuten entschied, sorgten auch die Hauptstadt-Clubs Hertha und Union für Gänsehautmomente. Die einen steigen in die zweite Liga ab (Hertha BSC), die anderen werden in der kommenden Spielzeit erstmals in der Vereinsgeschichte in der Königsklasse, der Champions League antreten. Tolle Sache das, aber bei weitem nicht der Höhepunkt der abgelaufenen Woche. Den hatten andere zu bieten, wie der Blick über den Großen Teich zeigt:

Heute wollen wir zur Abwechslung (beziehungsweise nach langer Zeit) wieder einmal ganz privat beginnen. Warum, wird im späteren Verlauf dieses Editorials ersichtlich, aber zunächst möchte ich berichten, dass meine älteste Tochter am vergangenen Freitag eine neue Jeans bekommen hat. Was wiederum die Jüngste zu einem gewissen „Will-auch-haben“-Ausbruch animierte, während der gemeinsame Bruder der beiden einigermaßen unbeeindruckt mit seinem Jungs-Kram beschäftigt war. Was das mit den Märkten zu tun hat? Nun – wer den Market Mover schon etwas länger liest, der/die kann sich vielleicht erinnern, dass der DAX damals, am Tag der Geburt unserer Erstgeborenen, auf ein neues Rekordhoch gestiegen war. Und jetzt raten Sie mal, was justament am Tag des Jeanskaufs noch geschah?! Genau:

Es tut sich was, auf dem Parkett. Wobei der Spannungsbogen in den zurückliegenden Handelstagen beträchtlich war, denn: Erst einmal ging nichts mehr, an den Märkten, oder besser nicht mehr viel, wir wollen ja nicht gleich übertreiben. Zwar konnte der NASDAQ 100 schon zu Beginn der Woche auf eine neue Jahresbestmarke steigen (die mittlerweile mehrmals nach oben verbessert wurde, dazu weiter unten gleich mehr), aber für (fast) alle anderen Aktienindizes war in den ersten beiden Sitzungen dieser Handelswoche nicht viel zu gewinnen. Das änderte sich jedoch zur Wochenmitte, zumindest an der Wall Street, die wie so oft den Takt für die übrigen Märkte vorgab. Der Grund:

in der ersten Mai-Woche konnte der deutsche Leitindex nicht nur auf ein neues Jahreshoch bei 16.012 Punkten steigen, sondern auch die vierte Gewinnwoche hintereinander über die Ziellinie bringen. Das übrigens bei einem Schlusskurs bei 15.961 Punkten, was auf Schlusskursbasis ebenfalls einer neuen Jahresbestmarke entsprach und gleichzeitig den höchsten Endstand seit dem 17. Januar 2022 bedeutete. Damit hat sich zudem die saisonale Stärke des April wieder einmal bestätigt, der nach dem Dezember beziehungsweise je nach Auswertung als erfolgreichster Börsenmonat gilt. Damit wird allerdings auch klar, dass die Luft für die Blue Chips jetzt zunehmend dünner wird – oder nicht?

Während es in der Vorwoche vor allem die Quartalszahlen von Big-Tech (und anderen) waren, die den Ton an den Märkten setzten, spielte die Musik in der ersten Mai-Woche ganz klar bei den Notenbanken. Dabei betrat zunächst die US-Notenbank die Bühne, am Mittwoch hob die Fed unter Führung von Jerome Powell den Leitzins um weitere 0,25 Prozentpunkte an, macht die zehnte Zinsanhebung in Folge, wobei der besagte Leitzins (der noch im Januar 2022 bei Null notierte) nun in einer Spanne zwischen 5,0 und 5,25 Prozent liegt. Dem höchsten Zinssatz seit dem Jahr 2007 (!) könnten dabei nun auch bis auf Weiteres keine weiteren Erhöhungen mehr folgen, das zumindest legt die Formulierung der Pressemitteilung des FOMC zum Zinsschritt nahe. Einen Tag später zog die EZB nach:

Da schau mal einer an, was in dieser Woche an der Wall Street beziehungsweise im Nasdaq 100 so alles geboten wurde. Dort läuft, ebenso wie hierzulande, die Berichtssaison, und zwar auf Hochtouren. Dabei waren es in den vergangenen Sitzungen vor allem die Schwergewichte, die ihr Zahlenwerk fürs abgelaufene Quartal präsentierten. Am Dienstag öffneten unter anderem Microsoft und Alphabet die Bücher, zur Wochenmitte legte, neben anderen, Meta Platform Inc., formerly known as Facebook, den Quartalsbericht vor. Am gestrigen Donnerstag waren es (um einen heimischen Wert zu nennen) Deutsche Bank und natürlich US-Tech-Schwergewicht Amazon, die Einblick in den Geschäftsverlauf der zurückliegenden drei Monate gewährten. Dabei trat durchaus Überraschendes zutage. Denn:

Wer kennt ihn nicht, diesen mittlerweile legendären Satz, den die NASA-Astronauten Jack Swigert und Jim Lovell am Abend des 13. April 1970 aus 328.300 Kilometer Entfernung an das Raumfahrtkontrollzentrum funkten: „Houston, wir haben ein Problem“. Das hatten die Herren an Bord der Apollo 13 tatsächlich, denn wenige Sekunden vor dem Funkspruch – der im Original übrigens „Houston, we've had a problem.“ hieß – war ein Sauerstofftank des Raumschiffs explodiert. Das machte eine Reise-Planänderung erforderlich; anstatt die Mondlandemission fortzusetzen, musste die Besatzung unter schwierigen Bedingungen zur Erde zurückkehren. In dieser Woche wurde vermutlich auch gefunkt, und zwar aus dem rund 8.558 Kilometer entfernten Shanghai (wo gerade die Auto Shanghai stattfindet) in die Konzernzentrale nach Wolfsburg: